新华网上海１２月１４日电（记者潘清 江国成 高风）１４日，在市场关注的目光中，上证综指沉寂５年之久的２２４５．４２点历史高点，被２２５０．３２点的新高取代。
来自沪深证券交易所的数据显示，上证综指以２２２６．００点高开后，上冲至２２４０．６１点后迅速回落，并一度下探至２２１２．９１点，随后股指开始震荡向上，再度向历史高点发起冲击，创下２２５０．３２点的历史新高后，最终以接近这一点位的２２４９．１１点报收。与前一交易日相比，沪市涨幅达到１．１５％。
而深证成指当日也以１．２０％的涨幅成功站上６０００点整数关口，以６０４４．２８点报收，再创９年来新高。
当日沪深市场分别成交３７２．１３亿元和２０６．１３亿元。两市分别有７０２只和４６２只交易品种出现不同程度上涨。
在知名财经观察家侯宁看来，其年初作出的２００６年将出现“狂犬吠日”行情的预测，在新高乍现之时得到了印证。“尽管这个点位较之前的２２４５点仅高出了不足５点，但其背后却有着股权分置改革这样革命性举措的支撑，有着中国宏观经济高速发展的推动。”
上海天相投资咨询公司资深策略分析师仇彦英也认为，股改、汇改的“双改”带来的制度性变革是股市走好的基础，而上市公司业绩的改善与资金流动性的充裕是股指创出新高的支持。
即将过去的２００６年，有许多证据可以印证专家和市场人士的观点。针对股权分置改革这一股市“顽疾”而展开的改革，眼下已进入最后的“冲刺”。截至１２月１１日，沪深两市已有超过９５％的上市公司完成股改或进入股改程序，应股改而未股改公司仅剩１０５家。
业绩的稳定增长也令越来越多上市公司凸显投资价值。来自东方证券股份有限公司的统计显示，２００６年Ａ股市场众多行业表现精彩，证券、银行、机械等１０个行业的涨幅超过１００％，３０只个股在本轮行情中创造了超过３００％的涨幅。
不过，在市场和投资者雀跃的同时，越来越多的人在用冷静的目光审视这个富有历史意义的高点。
“股市今天创出的新高，与当年的２２４５点并不可同日而语，”仇彦英说，扣除包括工行、中行等“超级大盘股”在内的新股上市的“贡献”，如今的２２５０点实际上仅相当于１５００点左右。
侯宁也表示，超级大盘股的相继登陆让股指变得极易虚涨，更让机构对于股市的操纵变得简单易行。而前期流通市值仅２万亿元的沪深两市接连创出８００亿元以上的“天量”，更令中国股市的投机性暴露无遗。
“在股指快速上涨的背后，是投资者‘赚了股指不赚钱’的尴尬，”侯宁说，与此同时，基金等机构投资者的重仓也说明股市流动性已极度减弱，“整个市场的风险正在加速提升。”
在对后市走向的预判上，许多市场人士在对继续创出新高表示乐观的同时也呼吁，监管层应着力增加市场的供给，放缓基金发行的节奏并规范其行为，同时加强对上市公司的监管，尤其是信息披露等方面。
“如果市场能在更为健康和理性的氛围中运行，相信沪深股市的历史新高纪录会不断被改写，”仇彦英说。
新高之后，何去何从？
历史高点会成为新起点吗？
今天是一个难忘的日子，中国股市的上海指数在中国银行的带领下创出历史新高，中国证券市场将进入一个崭新的年代，中国股市的经济将更加繁荣昌盛！
今天盘中又创了新高，根据我们经常提到的“每次新高都会回调”今天也是如此，在回调的时候大家都非常的害怕，我们一直提醒大家注意60分钟的8周期平均线，今天下午就是在这个位置止跌的，最终以历史最高点收盘，我们连续推荐的中信证券果然见证了中国股市的牛市，盘中再创历史新高。
那么，2245点会成为新起点吗？我们认为有这个可能，因为深圳市场还没有创出新高，我们说过，两个市场必须结合起来看，如果上海能够突破2245点，当深圳突破6103点的时候，上海市场一直在2245点以上等待，那么，就有可能将两个市场带向新高点，反之，如果两个市场同时见新高点，而上海不能在2245点以上等待，那么将有一波深幅回调，然后再次攻击2600点以上。（来源：中国证券网）
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理性把握股市发展
最近以来，沪深股市在指数的表现上呈现出扶摇直上的态势，特别是沪综指突破2000点以后的持续上行，使人们对股市的高歌猛进充满期待。与此同时，对于股市是否“过热”，指数是否“虚高”等话题的议论和担心也渐渐多了起来。在这样的背景下，正确认识中国股市的现状，理性把握中国股市的发展显得尤为必要。
世界经验表明，没有任何一个国家的经济增长可以稳定在一个固定的速度之上，而是能快就快，该慢则慢。作为宏观经济的风向标，股市的运行显然不会违背这一规律。
在多种因素的作用下，股市的起伏波动是必然现象。世界上任何一个国家的股市都是在动态平衡中发展，只有振幅的高低不同，而绝不会只涨不跌，只跌不涨。
但是，相对年轻的中国股市而言，在市场深处存在的矛盾和问题不可能在指数的一夜暴涨下完全消失。
随着股权分置改革的接近尾声，困扰市场发展的制度性障碍正在逐步得到消除，但是，非流通股对于二级市场的实质性压力却尚未开始体现，这些压力的真正到来之时才是对中国股市发展的真正考验。
随着市场基础制度建设的完善以及政府对其战略地位认识的提高，投资者的乐观情绪在市场上弥漫，但是，相对于一个成熟的、健康的市场而言，中国的股市还有很远的路要走。特别是上市公司的整体业绩和赢利能力并没有得到根本性改观，有的还呈现出持续下降的趋势。
经济发展具有一定的惯性，国家政策和其它因素的影响总要有一个贯彻和作用的过程，其运行的趋势不会一下子得到改变。股指飞涨之间透出的数字变化，映衬出中国资本市场发展的活力，但并不能必然地说明资本市场的内在质量已取得了根本性提升。
股指上涨的背后蕴藏着中国股市在价值估值体系上发生的变化。今年以来，随着工商银行、中国银行等一批对宏观经济发展具有较强代表意义的企业在国内上市，股票指数在权重上也发生了根本性变化，这些“庞然大物”的入市，成为左右股指的决定性力量，它们每涨跌一分钱，就会影响到股指上下浮动几个点。在这样的背景下，股指的上涨显然不能等同于股市行情的上涨，因为这些“龙头”企业的业绩并不能代表其它上市公司的业绩，投资者对这些“龙头”企业前景的看好并不能代表对所有上市公司前景的看好。
随着规模的发展壮大，中国股市的抗风险能力也相应增强，沪深股市的总市值已突破7万亿元人民币，仅今年以来的市场融资总额就超过了2000亿元。股指期货即将诞生，意味着中国的股市将进入一个新的发展阶段，但同时也会为监管层和市场带来新的考验。在一个操纵和投机得不到有力遏制的市场里，对于一些机构来说，让股指疯涨到多少点都不是没有可能的。
当前的中国资本市场正处在一个重要的发展转折期，有关部门正在按照“标本兼治、内外并重、远近结合”的思路，不断深化改革，强化监管，加强市场基础性建设，着力解决影响市场长期发展的结构性和机制性问题，推进资本市场的改革开放和稳定发展，这是中国股市的希望所在。作为一个成熟的管理者，对股市发展运行的把握不能只看一时一处的涨跌而得意忘形或惊慌失措，那样势必导致矫枉过正的局面，只有放眼长远，胸怀全局，才能做出准确的判断。
只要存在市场竞争，就会有优胜劣汰。市场经济条件下，企业根据市场发展和竞争的需要进行投资，必须承担投资风险；只要股市开门交易，就会发生股指涨跌。投资者根据对公司发展前景和效益风险的评估，决定购买哪一家公司的股票，同样也需要自担风险。从这个意义上看，股指的涨涨跌跌倒在其次，能否以清醒冷静头脑和科学理性的心态参与市场，对投资者来说才是最大的考验。(谢登科) 2006年12月13日经济参考报
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